Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Debt (Tables)

v3.10.0.1
Debt (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2018
Debt [Abstract]  
Contractual Minimum Principle Payments Of Debt Outstanding



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

Lines-of-
credit
and notes payable

 

Recourse
receivable-
backed
notes
payable

 

Non-recourse
receivable-
backed
notes payable

 

Junior
subordinated
debentures

 

Total

2019

 

$

29,096 

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

29,096 

2020

 

 

13,021 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

13,021 

2021

 

 

83,667 

 

 

7,262 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

90,929 

2022

 

 

7,125 

 

 

12,346 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

19,471 

2023

 

 

2,153 

 

 

30,617 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

32,770 

Thereafter

 

 

 —

 

 

26,449 

 

 

389,064 

 

 

110,827 

 

 

526,340 

Unamortized debt issuance costs

 

 

(1,671)

 

 

 —

 

 

(6,807)

 

 

 —

 

 

(8,478)

Purchase accounting adjustment

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(39,504)

 

 

(39,504)

 Total

 

$

133,391 

 

$

76,674 

 

$

382,257 

 

$

71,323 

 

$

663,645 



Lines-Of-Credit And Notes Payable



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

As of December 31,



 

2018

 

2017



 

Balance

 

Interest
Rate

 

Carrying
Amount of
Pledged
Assets

 

Balance

 

Interest
Rate

 

Carrying
Amount of
Pledged
Assets

2013 Notes Payable

 

$

28,125 

 

5.50%

 

$

22,878 

 

$

46,500 

 

5.50%

 

$

29,403 

Pacific Western Term Loan

 

 

 —

 

 —

 

 

 —

 

 

2,715 

 

6.72%

 

 

9,884 

Fifth Third Bank Note Payable  

 

 

3,834 

 

5.34%

 

 

7,892 

 

 

4,080 

 

4.36%

 

 

8,071 

NBA Line of Credit

 

 

 —

 

 —

 

 

 —

 

 

5,089 

 

4.75%

 

 

15,260 

NBA Éilan Loan

 

 

25,603 

 

5.60%

 

 

35,615 

 

 

 —

 

 —

 

 

 —

Fifth Third Syndicated LOC

 

 

55,000 

 

5.27%

 

 

92,415 

 

 

20,000 

 

4.27%

 

 

75,662 

Fifth Third Syndicated Term

 

 

22,500 

 

5.37%

 

 

27,724 

 

 

23,750 

 

4.32%

 

 

23,960 

Unamortized debt issuance costs

 

 

(1,671)

 

 

 

 —

 

 

(1,940)

 

 

 

 —

Total

 

$

133,391 

 

 

 

$

186,524 

 

$

100,194 

 

 

 

$

162,240 



Receivable-Backed Notes Payable



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

As of December 31,



 

2018

 

2017



 

Debt
Balance

 

Interest
Rate

 

Principal
Balance of
Pledged/
Secured
Receivables

 

Debt
Balance

 

Interest
Rate

 

Principal
Balance of
Pledged/
Secured
Receivables

Receivable-backed notes payable -
recourse:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Liberty Bank Facility

 

$

17,654 

 

5.25%

 

$

22,062 

 

$

24,990 

 

5.00%

 

$

30,472 

NBA Receivables Facility

 

 

48,414 

 

5.27%

 

 

57,805 

 

 

44,414 

 

4.10%

 

 

53,730 

Pacific Western Facility

 

 

10,606 

 

5.52%

 

 

13,730 

 

 

15,293 

 

6.00%

 

 

19,516 

Total

 

 

76,674 

 

 

 

 

93,597 

 

 

84,697 

 

 

 

 

103,718 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Receivable-backed notes payable -
non-recourse:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

KeyBank/DZ Purchase Facility

 

$

 —

 

 —

 

$

 —

 

$

16,144 

 

4.31%

 

$

19,866 

Quorum Purchase Facility

 

 

40,074 

 

4.75-5.50%

 

 

45,283 

 

 

16,771 

 

4.75-6.90%

 

 

18,659 

2012 Term Securitization

 

 

15,212 

 

2.94%

 

 

16,866 

 

 

23,227 

 

2.94%

 

 

25,986 

2013 Term Securitization

 

 

27,573 

 

3.20%

 

 

29,351 

 

 

37,163 

 

3.20%

 

 

39,510 

2015 Term Securitization

 

 

44,230 

 

3.02%

 

 

47,690 

 

 

58,498 

 

3.02%

 

 

61,705 

2016 Term Securitization

 

 

63,982 

 

3.35%

 

 

72,590 

 

 

83,142 

 

3.35%

 

 

91,348 

2017 Term Securitization

 

 

83,513 

 

3.12%

 

 

95,877 

 

 

107,624 

 

3.12%

 

 

119,582 

2018 Term Securitization

 

 

114,480 

 

4.02%

 

 

125,916 

 

 

 —

 

 —

 

 

 —

Unamortized debt issuance costs

 

 

(6,807)

 

 —

 

 

 —

 

 

(6,148)

 

 —

 

 

 —

Total

 

 

382,257 

 

 

 

 

433,573 

 

 

336,421 

 

 

 

 

376,656 

Total receivable-backed debt

 

$

458,931 

 

 

 

$

527,170 

 

$

421,118 

 

 

 

$

480,374 



Junior Subordinated Debentures Outstanding





We had the following junior subordinated debentures outstanding at December 31, 2018 (dollars in thousands):



 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trust

Outstanding
Amount of
Junior
Subordinated
Debentures (1)

 

Initial
Equity In
Trust(2)

Issue
Date

Interest Rate

Interest
Rate at
December 31,
2018

Maturity
Date

BST I

$

14,900 

 

$

696 

3/15/2005

3-month LIBOR
+  4.90%

7.70%

3/30/2035

BST II

 

16,688 

 

 

774 

5/4/2005

3-month LIBOR
+ 4.85% 

7.37%

7/30/2035

BST III

 

6,755 

 

 

310 

5/10/2005

3-month LIBOR
+ 4.85%

7.37%

7/30/2035

BST IV

 

9,933 

 

 

464 

4/24/2006

3-month LIBOR
+  4.85%

7.65%

6/30/2036

BST V

 

9,933 

 

 

464 

7/21/2006

3-month LIBOR
+  4.85%

7.65%

9/30/2036

BST VI

 

13,114 

 

 

619 

2/26/2007

3-month LIBOR
+  4.80%

7.32%

4/30/2037



$

71,323 

 

$

3,327 

 

 

 

 

(1)

Purchase accounting adjustment reduced the carrying value by $39.5 million.

(2)

Initial Equity in Trust is recorded as part of other assets in the Consolidated Balance Sheets.



We had the following junior subordinated debentures outstanding at December 31, 2017 (dollars in thousands):



 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trust

Outstanding
Amount of
Junior
Subordinated
Debentures (1)

 

Initial
Equity In
Trust(2)

Issue
Date

Interest Rate

Interest
Rate at
December 31,
2017

Maturity
Date

BST I

$

14,703 

 

$

696 

3/15/2005

3-month LIBOR
+  4.90%

6.59%

3/30/2035

BST II

 

16,472 

 

 

774 

5/4/2005

3-month LIBOR
+ 4.85% 

6.23%

7/30/2035

BST III

 

6,670 

 

 

310 

5/10/2005

3-month LIBOR
+ 4.85% 

6.23%

7/30/2035

BST IV

 

9,802 

 

 

464 

4/24/2006

3-month LIBOR
+  4.85%

6.54%

6/30/2036

BST V

 

9,802 

 

 

464 

7/21/2006

3-month LIBOR
+  4.85%

6.54%

9/30/2036

BST VI

 

12,935 

 

 

619 

2/26/2007

3-month LIBOR
+  4.80%

6.18%

4/30/2037



$

70,384 

 

$

3,327 

 

 

 

 



(1)

Purchase accounting adjustment reduced the carrying value by $40.4 million.

(2)

Initial Equity in Trust is recorded as part of other assets in the Consolidated Balance Sheets.