Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Segment Reporting (Tables)

v3.10.0.1
Segment Reporting (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2018
Segment Reporting [Abstract]  
Segment Information

The table below sets forth our segment information for the year ended December 31, 2018 (in thousands):







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

Sales of
VOIs and
financing

 

Resort
operations
and club
management

 

Corporate
and other

 

Elimination

 

Total

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sales of VOIs

 

$

254,225 

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

254,225 

Fee-based sales commission revenue

 

 

216,422 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

216,422 

Other fee-based services revenue

 

 

12,205 

 

 

105,819 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

118,024 

Cost Reimbursement

 

 

 —

 

 

62,534 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

62,534 

Mortgage servicing revenue

 

 

5,951 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,951)

 

 

 —

Interest income

 

 

79,377 

 

 

 —

 

 

6,537 

 

 

 —

 

 

85,914 

Other income, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,201 

 

 

 —

 

 

1,201 

Total revenue

 

 

568,180 

 

 

168,353 

 

 

7,738 

 

 

(5,951)

 

 

738,320 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of VOIs sold

 

 

23,813 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

23,813 

Net carrying cost of VOI inventory

 

 

11,358 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(11,358)

 

 

 —

Cost of other fee-based services

 

 

4,591 

 

 

57,019 

 

 

 —

 

 

11,358 

 

 

72,968 

Cost Reimbursement

 

 

 —

 

 

62,534 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

62,534 

Selling, general and administrative expenses

 

 

335,462 

 

 

 —

 

 

79,687 

 

 

254 

 

 

415,403 

Mortgage servicing expense

 

 

6,205 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(6,205)

 

 

 —

Interest expense

 

 

19,514 

 

 

 —

 

 

15,195 

 

 

 —

 

 

34,709 

Total costs and expenses

 

 

400,943 

 

 

119,553 

 

 

94,882 

 

 

(5,951)

 

 

609,427 

Income (loss) before non-controlling interest

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

and provision for income taxes

 

$

167,237 

 

$

48,800 

 

$

(87,144)

 

$

 —

 

$

128,893 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Add:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

6,335 

 

 

1,719 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Corporate realignment cost

 

 

96 

 

 

42 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Segment Adjusted EBITDA (1)

 

$

173,668 

 

$

50,561 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



(1)

See Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations for information regarding Adjusted EBITDA, including how we define Adjusted EBITDA and a reconciliation of Adjusted EBITDA to net income.



The table below sets forth our segment information for the year ended December 31, 2017 (in thousands):







 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

Sales of
VOIs and
financing

 

Resort
operations
and club
management

 

Corporate
and other

 

Elimination

 


Total

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sales of VOIs

 

$

242,017 

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

242,017 

Fee-based sales commission revenue

 

 

229,389 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

229,389 

Other fee-based services revenue

 

 

14,742 

 

 

97,077 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

111,819 

Cost Reimbursement

 

 

 —

 

 

52,639 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

52,639 

Mortgage servicing revenue

 

 

5,206 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,206)

 

 

 —

Interest income

 

 

79,657 

 

 

 —

 

 

7,219 

 

 

 —

 

 

86,876 

Other income, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

312 

 

 

 —

 

 

312 

Total revenue

 

 

571,011 

 

 

149,716 

 

 

7,531 

 

 

(5,206)

 

 

723,052 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of VOIs sold

 

 

17,679 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

17,679 

Net carrying cost of VOI inventory

 

 

4,220 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(4,220)

 

 

 —

Cost of other fee-based services

 

 

4,779 

 

 

55,561 

 

 

 —

 

 

4,220 

 

 

64,560 

Cost Reimbursement

 

 

 —

 

 

52,639 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

52,639 

Selling, general and administrative expenses

 

 

354,855 

 

 

 —

 

 

66,155 

 

 

189 

 

 

421,199 

Mortgage servicing expense

 

 

5,395 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(5,395)

 

 

 —

Interest expense

 

 

17,809 

 

 

 —

 

 

12,168 

 

 

 —

 

 

29,977 

Total costs and expenses

 

 

404,737 

 

 

108,200 

 

 

78,323 

 

 

(5,206)

 

 

586,054 

Income (loss) before non-controlling interest

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

and provision for income taxes

 

$

166,274 

 

$

41,516 

 

$

(70,792)

 

$

 —

 

$

136,998 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Add:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Depreciation and amortization

 

 

6,270 

 

 

1,579 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Corporate realignment cost

 

 

4,322 

 

 

255 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

One-time payment to Bass-Pro

 

 

4,781 

 

 

 —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Segment Adjusted EBITDA (1)

 

$

181,647 

 

$

43,350 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

See Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations for information regarding Adjusted EBITDA, including how we define Adjusted EBITDA and a reconciliation of Adjusted EBITDA to net income.



The table below sets forth our segment information for the year ended December 31, 2016 (in thousands):





 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



 

Sales of
VOIs and
financing

 

Resort
operations
and club
management

 

Corporate
and other

 

Elimination

 


Total

Revenue:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sales of VOIs

 

$

273,873 

 

$

 —

 

$

 —

 

$

 —

 

$

273,873 

Fee-based sales commission revenue

 

 

201,829 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

201,829 

Other fee-based services revenue

 

 

13,838 

 

 

89,610 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

103,448 

Cost reimbursements

 

 

 —

 

 

49,557 

 

 

 

 

 

 

 

 

49,557 

Mortgage servicing revenue

 

 

3,793 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(3,793)

 

 

 —

Interest income

 

 

80,950 

 

 

 —

 

 

8,560 

 

 

 —

 

 

89,510 

Other income, net

 

 

 —

 

 

 —

 

 

1,724 

 

 

 —

 

 

1,724 

Total revenue

 

 

574,283 

 

 

139,167 

 

 

10,284 

 

 

(3,793)

 

 

719,941 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Costs and expenses:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cost of VOIs sold

 

 

28,829 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

 —

 

 

28,829 

Net carrying cost of VOI inventory

 

 

6,847 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(6,847)

 

 

 —

Cost of other fee-based services

 

 

5,116 

 

 

49,186 

 

 

 —

 

 

6,847 

 

 

61,149 

Cost reimbursements

 

 

 —

 

 

49,557 

 

 

 

 

 

 

 

 

49,557 

Selling, general and administrative expenses

 

 

341,781 

 

 

 —

 

 

75,837 

 

 

2,312 

 

 

419,930 

Mortgage servicing expense

 

 

6,105 

 

 

 —

 

 

 —

 

 

(6,105)

 

 

 —

Interest expense

 

 

18,348 

 

 

 —

 

 

12,505 

 

 

 —

 

 

30,853 

Total costs and expenses

 

 

407,026 

 

 

98,743 

 

 

88,342 

 

 

(3,793)

 

 

590,318 

Income (loss) before non-controlling interest

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

and provision for income taxes

 

$

167,257 

 

$

40,424 

 

$

(78,058)

 

$

 —

 

$

129,623 



 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Add: Depreciation and amortization

 

 

6,341 

 

 

1,423 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Segment Adjusted EBITDA (1)

 

$

173,598 

 

$

41,847 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



(1) See Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations for information regarding Adjusted EBITDA, including how we define Adjusted EBITDA and a reconciliation of Adjusted EBITDA to net income.